ZCE Hikes de algodón impulsados ​​por el ambiente macro, ¿qué hay de los fundamentos?

Bajo la influencia de la inflación macra y las expectativas de recuperación de consumo continuo, los precios de los productos básicos se han surgido después del festival de primavera, yLa industria textil de algodón.Todavía está en la recuperación gradual después de las vacaciones. El 25 de febrero, el mercado de futuros de algodón de Zhengzhou se enfrentó nuevamente, con el contrato principal, puede contratar, rompiendo a través de 17,000yuan / Mt, luego cayendo ligeramente. El aumento del precio después del festival de primavera está dominado principalmente por un sentimiento macro. Para la industria textil de algodón, los precios del algodón también obtienen apoyo de la pequeña resistencia de cobertura del lado de la oferta y el estado de inventario favorable en los mercados descendentes. La siguiente tabla muestra el incremento de las principales materias primas de algodón textil desde el más bajo en 2020 (el punto más bajo se basa en el precio del algodón chino 3128):

Aunque los volúmenes de ginning de algodón Xinjiang han aumentado en un año de 500kt a 5,65 millones de toneladas para el 24 de febrero, la recuperación de consumo de algodón chino también es mucho más alta de lo previsto en el período postermandémico. Según la evaluación de CCFGROUP, se estima que el consumo de algodón chino aumentó aproximadamente 500kt año al año a finales de enero en temporada 2020/21. Debido al bajo nivel en febrero, 2020, causado por las medidas de bloqueo, el incremento anual es mayor en febrero, 2021. En la temporada 2020/21, el consumo de algodón chino puede aumentar en 1,20 millones de toneladas de temporada 2019/20. El inventario en pequeñas y medianas fábricas de ginning de Xinjiang ha sido pequeña antes de las vacaciones debido al buen consumo río abajo y una situación de cobertura tolerable. El inventario de algodón físico se deja principalmente en los grandes operadores, y la liquidez es limitada, por lo que la resistencia de cobertura es mucho más pequeña después de las vacaciones.

Después del festival de primavera, las transacciones son principalmente de los comerciantes, y los intereses de compra de los molinos de giro están en recuperación. Los volúmenes de compra de Spinners siguen siendo grandes esta semana. 2020/21 Las importaciones de algodón de China también aumentan significativamente desde el mismo período de la temporada pasada, por lo que las acciones comerciales domésticas son un año mayor en el año. Pero bajo los futuros de algodón ZCE superior, el algodón en llamado se consume lentamente. La liquidez del algodón físico (sin algodón en llamado) es limitado, por lo que la oferta de algodón a precio fijo es escaso, y los precios se mueven siguiendo los futuros de algodón. Algunos molinos giratorios esperan la asignación de cuotas y noticias de subastas de algodón estatales.

Río abajoalgodónhilado yfabrica grisLas ventas están mejorando, y el incremento de las ofertas de hilo de algodón sigue aumentando. Actualmente, los compradores pueden aceptar el incremento del hilo de algodón convencional a 1,000-1.500YUAN / MT, pero los volúmenes comerciales no son grandes. Con mayorLos precios de los hilados de algodón, los precios de tela gris también aumentan por 0.6yuan / m. Los beneficios para los hilanderos son relativamente buenos, y las ganancias de tela gris también se recuperan un poco. Los molinos de telas no han rellenado mucho inventario de hilos de algodón antes de las vacaciones, y las plantas descendentes también compran un tejido gris grande. Además, en términos del inventario de ropa y tela en los Mayoristas de EE.UU., el inventario se encuentra en un nivel bajo en los últimos años, mientras que el valor de las ventas aumenta en los últimos meses. Los jugadores descendentes tienen cierta demanda de reposición con la próxima temporada flotante.

En general, el entorno macro actual domina la tendencia de los precios, y el punto de inflexión es más dependiente de la política monetaria y otros factores macro. En términos de la industria, los precios de algodón son fáciles de aumentar, pero difíciles de disminuir. Mientras tanto, el suministro doméstico de algodón es más flexible que el de nosotros de algodón. El inventario de algodón es más alto que el mismo período del año pasado. El mercado está preocupado por la asignación de cuotas de algodón y noticias de subastas de algodón estatales. Además, el mercado de algodón doméstico también gana apoyo de la condición de sequía en las correas de crecimiento de algodón en U.S, se esperan áreas de plantación de maíz y de soja y ventas favorables de EE. UU.